题记：2023年7月18日晚澳门银河色碟，北大国发院“中国经济不雅察求教学”第65期在承泽园和线上平台同步举办。本文凭据国发院特约议论员许宪春的演讲整理。

凭据国度统计局近日发布的本年上半年经济数据，我从出产、需求、收入和价钱四个角度对上半年经济驱动的本性进行归纳和分析。

出产角度

从出产角度，即从三次产业增多值和行业增多值角度看，上半年经济驱动领略出以下三方面进攻本性。

1. 经济增速收复较快，两年平均增速仍然较低。

上半年，GDP同比增长5.5%，增速比一季度回升1.0个百分点，比旧年同期提高3.0个百分点，比疫情三年，即2020-2022年的平均增速提高1.0个百分点，经济增速收复较快。分季度看，一季度GDP同比增长4.5%，二季度增长6.3%，一季度增速比旧年四季度回升1.6个百分点，二季度比一季度回升1.8个百分点，也体现出经济增速收复较快的本性。

然而，从两年平均增速看，上半年GDP只增长4.0%，低于2020-2022年三年GDP平均增速0.5个百分点；二季度GDP只增长3.3%，比上述三年GDP平均增速低1.2个百分点。本年上半年，尤其是二季度，GDP增速受旧年同期基数影响较大，从两年平均增速看，上半年，尤其是二季度GDP增速仍然较低。

2. 第三产业增多值增速加速，对经济增长的拉当作用进一步增强。

上半年，第三产业增多值增长6.4%，增速比一季度加速1.0个百分点，比旧年同期提高4.6个百分点，比2020-2022年三年平均增速高2.3个百分点；在三次产业中第三产业增多值增速最高，对GDP增长的孝顺率达66.1%，拉动经济增长约3.6个百分点，赓续对经济增长起主拉当作用，且拉当作用进一步增强。

在第三产业中，讲和型就业业增多值增速加速。上半年，住宿和餐饮业、交通输送仓储和邮政业、批发和零卖业增多值同比分歧增长15.5%、6.9%和6.6%，增速分歧比一季度加速1.9、2.1和1.1个百分点，均呈回升走势。其中，住宿和餐饮业领略尤为隆起，是上半年第三产业中增速最高的行业，即使是两年平均增速，住宿和餐饮业增多值也达到6.0%的增长，与疫情前差距较着缩小。

当代就业业增多值增速加速。上半年，信息传输、软件和信息工夫就业业，租出和商务就业业增多值分歧增长12.9%和10.1%，增速分歧比一季度加速1.7和4.1个百分点。

金融业增多值增速加速。上半年，金融业增多值增长7.3%，增速比一季度加速0.4个百分点。

房地产业增多值增速回落。上半年，房地产业增多值零增长，增速比一季度回落1.3个百分点。一季度，房地产业增多值在2021年三季度以后初度末规则增长，二季度又回落到负增长区间。

3. 第二产业增多值增速提高，仍低于GDP增速。

上半年，第二产业增多值增长4.3%，增速比一季度提高1.0个百分点，比同期GDP增速低1.2个百分点。其中，工业增多值增长3.7%，在国度统计局公布的系数行业中除房地产业外增速最低。天然比一季度提高0.8个百分点，但主如若由于旧年二季度基数较低，设想发现2022和2023年上半年工业增多值两年平均增速为3.5%，与疫情前差距较大。建筑业增多值增长7.7%，增速比一季度提高1.0个百分点。

上半年，限制以上工业增多值同比增长3.8%，增速比一季度加速0.8个百分点。1-2月份，限制以上工业增多值增长2.4%，3月份增长3.9%，4月份增长5.6%，5月份增长3.5%，6月份增长4.4%。由于基数的原因，4月份增速最高。剔除基数影响，4至6月份限制以上工业增多值两年平均增速分歧为1.3%、2.1%和4.1%，保捏了渐渐收复的态势。

需求角度

从需求角度，即从糜掷需求、投资需乞降净出口需求角度看，上半年经济驱动领略出以下三个方面进攻本性。

1. 糜掷需求增速进一步收复，对经济增长的拉当作用较着增强。

年头以来，疫情影响慢慢消退、各地促糜掷策略显效发力，带动糜掷需求较快增长。上半年，糜掷需求对经济增长的孝顺率为77.2%，比一季度提高10.6个百分点；拉动GDP增长4.2个百分点，比一季度提高1.2个百分点。

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疫情前的2015-2019年5年，糜掷需求对经济增长的平均孝顺率为62.7%，平均拉动经济增长4.2个百分点。与疫情前5年平均水平比较，上半年糜掷需求拉动经济增长的百分点探讨。从居民拜谒数据看，上半年，宇宙居民东谈主均糜掷支拨同比花样增长8.4%，本色增长7.6%，花样增速比一季度提高3.0个百分点；本色增速提高3.6个百分点，均较着进步。

2. 投资需求增速有所回落，新2登3开户对经济增长的孝顺率有所松开。

上半年，投资需求对经济增长的孝顺率为33.6%，比一季度着落1.1个百分点；拉动GDP增长1.8个百分点，比一季度提高0.2个百分点。上半年，宇宙固定金钱投资（不含农户）增长3.8%，增速比一季度回落1.3个百分点。上半年，投资需求对经济增长的孝顺率有所松开。

分三大投资界限看，上半年，制造业投资同比增长6.0%，比一季度回落1个百分点；基础程序投资增长7.2%，比一季度回落1.6个百分点，在三大投资界限中增速最快；房地产配置投资着落7.9%，降幅比一季度扩大2.1个百分点，从一季度降幅收窄的走势中再次逆转。

3. 净出口需求进一步走弱，对经济增长的下拉作用加剧。

上半年，净出口需求对经济增长的孝顺率为-10.8%，比一季度缩小9.5个百分点；向下拉动GDP 增长0.6个百分点，比一季度多向下拉动0.5个百分点。

凭据海关总署发布数据，上半年，货品营业出口同比增长3.7%，入口着落0.1%，与一季度比较，出口增速回落4.7个百分点，入口增速回落0.3个百分点，货品营业顺差增速回落。

这是由于全球经济收复乏力，同期跟随高通胀，为扼制高通胀而出台的收缩性货币策略不成幸免地加速了需求收缩，全球营业需求低迷不成幸免地导致我国净出口需求低迷。

收入角度

从收入角度，即从居民收入、限制以上工业企业利润和一般人人预算收入角度看，上半年经济驱动领略出以下三个方面进攻本性，

1. 居民收入增速赓续回升，花样增速仍较着低于疫情前水平。

上半年，宇宙居民东谈主均可运用收入同比花样增长6.5%，本色增长5.8%，花样增速比一季度回升1.4个百分点，本色增速回升2.0个百分点。与2019年比较，花样增速低2.4个百分点，本色增速捏平。

2. 限制以上工业企业利润总数捏续着落，降幅逐月收窄。

1-5月份，限制以上工业企业利润总数同比着落18.8%，降幅比一季度缩小2.6个百分点。1-2月份，限制以上工业企业利润总数同比着落22.9%；1-3月份，着落21.4%，降幅比1-2月份收窄1.5个百分点；1-4月份，着落20.6%；降幅比1-3月份收窄0.8个百分点；1-5月份降幅比1-4月份收窄1.8个百分点。

3. 受旧年同期升值税大限制留抵退税等身分影响，宇宙一般人人预算收入增速较着提高。

一季度，宇宙一般人人预算收入同比增长0.5%，增速比1-2月份提高1.7个百分点，末端由负转正。1-5月份，宇宙一般人人预算收入同比增长14.9%，增速比一季度提高14.4个百分点。旧年同期升值税大限制留抵退税，基数较低，拉高了本年1-5月份宇宙一般人人预算收入同比增速。

价钱角度

从价钱角度，即从居民糜掷价钱（CPI）和工业出产者出厂价钱（PPI）角度看，上半年经济驱动领略出以下两个方面进攻本性。

1. 糜掷界限价钱涨幅较低，呈着落走势。

上半年，CPI同比高涨0.7%。其中，食物价钱高涨2.5%，影响CPI高涨约0.45个百分点；非食物价钱高涨0.3%，影响CPI高涨约0.25个百分点。

动力价钱捏续回落。受外洋动力价钱下行影响，国内动力价钱捏续回落，上半年同比着落3.5%，影响CPI着落约0.28个百分点。

分月看，1月份CPI同比高涨2.1%，2月份高涨1.0%，3月份高涨0.7%，4月份高涨0.1%，5月份高涨0.2%，6月份高涨0.0%，涨幅呈着落走势。二季度，CPI涨幅较着低于一季度。

2. 出产界限价钱捏续着落，降幅逐月扩大。

上半年，PPI同比着落3.1%。其中，1至6月PPI分歧同比着落0.8%、1.4%、2.5%、3.6%、4.6%和5.4%，降幅逐月扩大。

PPI同比降幅逐月扩大，主要受石油和煤炭等巨额商品价钱回落、市集需求不及及上年同期基数较高级身分影响。

小结

要而论之，上半年经济驱动领略出以下进攻本性：

从出产角度看，经济增速收复较快，两年平均增速仍然较低 ；第三产业增多值增速加速，对经济增长的拉当作用进一步增强；第二产业增多值增速提高，仍低于GDP增速。

从需求角度看，糜掷需求增速进一步收复，对经济增长的拉当作用较着增强；投资需求增速有所回落，对经济增长的孝顺率有所松开；净出口需求进一步走弱，对经济增长的下拉作用加剧。

从收入角度看，居民收入增速赓续回升，花样增速仍低于疫情前水平；限制以上工业企业利润总数捏续着落，降幅逐月收窄；受旧年同期升值税大限制留抵退税等身分影响，宇宙一般人人预算收入增速较着提高。

从价钱角度看，糜掷界限价钱涨幅较低，呈着落走势；出产界限价钱捏续着落，降幅逐月扩大。

整理：何又夕 | 剪辑：王贤青、 白尧